選股

選股應該是每個散戶心中最大的難題，有些人會覺得自己沒有法人大戶與外資的財報資訊，或者沒有明牌就在股市裡賺不了錢，不過外資投信與自營商在默默吃貨的同時，也是要刻意做出讓大家注意到的行情，才能釣魚上鈎，我們能做的就是搭個便車然後記得賣就好了。

對我來說，我個人是不看財報的，財報是落後指標，雖然公司的經營狀況不是直上直下，而是延續性的變化，所以過去一季以及上個月的財報，的確有可能套用在未來三個月的財報與股價行情上，但是相信財報也不能落入執著。

好比2009年10月，太陽能的昱晶自60元左右開始狂飆，當時前一季的EPS是3元，股價相對受委屈，我在均價70元左右追了兩張，在90多元全賣出，昱晶的股價最高也只在100元就上不去了，明顯有問題。隨後，2010年時，昱晶連三季財報都是3元，股價回跌到70元，反彈至100元左右，我看到討論區有人在說，這樣的EPS表現相比這樣的股價，昱晶是一檔好股票，該撿該抱，結果，昱晶自100元高點後一路跌到今天，太執著過去的財報數據會自掘墳墓。

而我選股的方式是透過股市行為學，很多事我們不知道，但股價波動會有暗示效果，進去試單，預先想好進退策略保護自己即可。昱晶如果真的是一檔被低估的股票，股價不可能一直停在100元，會停在那裡就是有人知道我們所不曉得的事，他們在出貨不追價，我自然也該見好就收，不相信財報，只憑藉股市行為學的判斷，在這麼多年過後，看起來仍舊是十分正確的。

所以我的心思會先放在市場趨勢的觀察上面，看清楚時機適不適合我，最好的時機如同上一篇所講的，融資多殺多與績優股被清算後，在市場出量上攻時，再從奇摩股市上市成交值排行榜中，找出資金交易最為熱烈的一檔股票來買。

當多頭確立無誤，不需要在乎市場有沒有放量，資金集中的標的往往就有可能是好標的。

我曉得我撿了聯發科是很失敗的例子，但那是我在測試績優股殺出量時，進場承接風險最小的理論是否正確，我也沒料到兩個星期後市場就開始反攻。

從上面對照圖中可看出，指數出量上攻再進去挑資金集中的標的，其實多半不會錯，雖然大立光領先大盤起漲三天，等1月29日再進去撿時已經沒多少可賺，多的是時間認錯，至少可以先把錢拿回來，當然就不用說三個月後還是賺錢，撿強勢股的好處就在這裡，至少不是撿到儒鴻與聚陽。

我在健身房認識的朋友，有位專職做股票的散戶，當時他就是在2月多以190多元的價位撿了聚陽，剛好撿到不漲反跌的個股，我隨便撿一張聯發科，賺的都比他還多，帳面上啦，因為我沒賣啊。（笑）

那像5月23日那天200點的起漲長紅棒，可成也是相當醒目的標的，帶量漲停，過沒幾天發現漲不動，200點看似漲很大，這段期間卻是一直個股輪動中，主流族群是生技，電子追價力道不足，金融也是小小漲一下，為什麼會這樣我也不確定，我把聯發科賣掉後至今還沒進場，也是在找時機，不過聯發科今天有漲到225元的波段高點，我就少賺26000元，我反而比較後悔沒撿可成，同樣價位撿可成（210元/200.5元）的話，前波反彈帳面80000元，這波反彈帳面50000元，選錯股才真的可惜。

另外上櫃成交值排行榜也值得看，在我的印象中，每當股市要走初升段時，投信都很喜歡炒作上櫃中小型股，就會注意到生技族群在同步上漲的景象。

市場帶量上攻不見得是最重要的，凡指數在低檔時，有這種訊號出現，進去撿的勝率相當高，而多頭股市確立後，市場總是漲漲回回，也很少會出現明顯的放量，這時要看有沒有什麼特定族群或個股在大漲的，再考慮試單測水溫，不過一邊找標的，也要一邊觀察領頭羊與弱勢股的走勢，免得市場漲勢到了盡頭卻沒有警覺性，試單賠錢的機率大增。

多頭股市中，整體市場在高檔出現放量大漲的情形，那就不是追價的訊號，有可能是空單認錯回補，外加散戶盲目追價，就像2015年4月27日，在10000點左右放量到1600億，已經是減碼的訊號而不是進場的訊號。

不過這個回合我太注意上市動態，卻忘了去看上櫃動態，總之，我有很多印象還尚在整合中，有時是透過寫心得時才會回想起什麼時候該怎麼做，以及什麼時候該注意什麼現象。

記錄

平時就要做些記錄，有些個股是領頭羊，漲勢領先大盤，對於後期走勢有一定的暗示效果。

而融資多殺多之時，大家難免心裡都會怕，但是從這些記錄來看，融資多殺多完，已經有些族群與個股漲得不亦樂乎，有時候會變成未來主流也不一定，只是當時我也不見得敢出手買，我曉得市場真正的起漲點是績優股被清算完，我就花時間去等這一天到來，從2015年8月24日等到2016年1月7日。

像指數殺到7200，融資多殺多後的第一波反彈，太陽能族群剛好同時起漲，我有注意到，不過不敢追。最後昱晶漲三倍，茂迪兩倍，因為是族群炒作的關係，跟風買其實買對的機率很高。如果是同致這種一枝獨秀的，比較不確定是不是真的有行情，像超眾是逆著趨勢在漲，我就不建議追。另外生技族群，中裕與浩鼎也是2倍多至3倍漲幅。

看來下一次我可以玩得更投機一點，值得投機的時機有三個，長期來看有兩個，一個是融資多殺多結束，另一個是績優股被清算。短期來看，則是與月線背離過大時。

均線

個人覺得均線是很好用的工具，搭配價量變化，可以編成一個故事，通常能幫忙化解不少危機，或者創造買進的機會。

均線是平均持有成本，當股價急漲時，遠離了大家的成本，尤其是月線，出現獲利空間後，於現在這種無法以量滾量撐住上漲動力的市場來說，賣壓湧現回測月線是很正常的事，就算跌破月線也不奇怪，跌破月線數個交易日內，雖然這一個月買進的人都出現套牢壓力了，但是股價變便宜的同時，若這是一檔極具市場信心的個股，追價心態很強，就會很快彈上月線進而解除籌碼浮動壓力，反之，若這個市場決定不追價時，會在月線上下糾結一下，然後又一段急跌走勢出現。

每當股價與月線背離太大，是買與賣的好時機，像兩張聯發科就是憑著類似的走勢進去撿的，不過這前提是，你要知道這個市場已經融資多殺多一次，而且績優股也被清算過了，短期內再跌的機率不大，這才是進場撿股票的前提，有時甚至不會出量。

市場的動態觀察優先於個股動態分析，這點很重要，以前我曾經買過「景碩」，前次高點129元，回檔後跌到月線下，再次帶量突破月線漲到129元，看似買氣很旺，然後進去追在129元將近漲停的價位，不過卻馬上反轉跌到109元我就認賠殺出了，市場已經進入另一個短空回檔的階段，我當時不怎麼觀察市場，在那次教訓過後，並不是方法不對，而是心態不對。

這樣便曉得宏達電追價要很注意，當獲利空間放大，市場硬要出貨灌到長黑棒出現是很危險的訊號，出現長黑棒訊號的個股，往後不見得不會再漲得更高，但是做短線的話，沒在起漲時就追價，就要在追價時嚴防帶量灌壓的動作出現，買賣股票先預設進退策略，而不是明明要搶短，卻又因為賠錢欺騙自己要抱長多。宏達電這種直上直下的走勢，很考驗短線進出的執行力，根本沒有太多的時間猶豫。

所以價量變化與均線之間的關係就有如市場心理的顯現。

像我個人選股時，就不是很喜歡股本太小的個股，好比懷特與宏達電是兩檔同時期飆漲的個股，股本小的個股在上漲時很容易跳空漲停，跳空跳過頭是市場信心過強的訊號，常會釣到傻傻的散戶，只要漲停打開就會爆量，大量供應籌碼，因為與月線之間差距很多，獲利空間瞬間增加，對於幾個月前就開始吃貨的主力，此時不倒貨更待何時？爆量後幾乎不再漲，沒有反殺天天跌停算是萬幸，有些個股在漲停打開後仍會繼續向上漲，這時我們要自問，市場成交量如此低迷，有可能這樣漲上去嗎？像現在看懷特，多的是更便宜的入手時機，買在爆量點的，還在等解套呢。

同樣的，跳空下跌是市場心理恐慌過頭的訊號，所以我在入手第二張聯發科時，跳空下跌也是支持我進場的原因之一。但是跳空下跌完，後續走勢沒有辦法再漲到回補跳空缺口，那就不是恐慌，是真的有我們所不知道的問題了。聯發科有很強的低檔承接力道，但沒有很強的追價力道，如果連帶量站上月線都做不到的話，那它可能連回補缺口也做不到，這也是我為何在它站上月線就賣掉的理由。

最近很有趣，接連發生鴻海與聯發科在我買進後就停牌的事，停牌後重啟交易，都出現開高走低的情形，而且買進不久，似乎就得馬上認錯做出一個「當下比較接近正確」的決定，在股市中做決定真的不能拖，不過有一半的原因是我選在局勢甚為不明朗的階段就進來玩。

基亞就是明顯跳空缺口回補不了的例子。

看多了就不覺得跳空上漲與跳空下跌有什麼值得高興與害怕的，上圖這種不跳空，延著月線一直緩緩下跌的才叫恐怖，中間有很多次出量的走勢，又與月線背離，看似止跌的訊號，但是遠遠望向4月27日那天，市場已經在高檔出量，還會想在跌到出量時進去接嗎？市場不見得會在高檔出量，出量不漲反跌時就要尊重一下。

市場在高檔出量後，下一個承接的時機，是低檔融資餘額大減，外加出量大跌300點以上的那一天，也就是融資多殺多時。8月27日那天，因為加速下殺的關係出現超跌的走勢，反彈就又回到月線附近。

現在講都像事後諸葛，如果將鴻海後續走勢裁掉，要是你像我一樣才剛買不久，你有辦法在這時候下一個賣出的決定嗎？除了市場觀察與個股觀察之外，抗壓性與執行力也很重要，剛買不久就要賣，是很違背人性的，因為這等於馬上認錯，自己笨到追在一個相對高點，沒賺到錢。

下決定時會掙扎一兩天左右，硬著頭皮做，後來的結果都很不錯，久而久之就會養成習慣，該買該賣不要想太多，不管如何都沒有辦法求得一個絕對的正確，只要有偏高的機率是正確，就足以過得很滋潤。

最後，有些人可能會講均線是做出來的，我個人不會去編一個摻有太多陰謀論的故事，如果你曉得主力要做一條漂亮的線騙你上車，你上車後就算沒賺到還是可以賣，股票又不是不能賣，原本有三種結局對你來說是好的，一個是上車後大賺，一個是上車後持平，一個是上車後小賠，結果卻不願意認錯，讓自己落入第四種結局，上車後大賠。同樣的，如果你真的看清主力在甩轎要甩人下車，你也是可以反向進去撿，不過往往看清一切的人都沒有因為這樣而賺到什麼錢，很奇怪。

即便外資與法人萬般拉抬皆為出貨，市場還是有給你自由買賣的權利，不要總覺得別人想害你，通常是自己害自己，要在股市中學會的第一件事是，為自己的行為負責，不要去怪別人。

仔細查了一下Google，均線理論蠻多人寫的，但要搞懂它的好用之處，還是得自己花錢進去試過。

文末附註，後來才曉得22T那條紅色的線是月線，我一直以為那是季線，由此可知我真的蠻多東西不懂，我只懂怎麼判斷與做決定。

盤感

今天要來寫關於「盤感」建立的心得。

個人認為，在股市中淘金，最重要的應該是「體會」出市場未來的走勢，其次才是財報分析，朋友的財報分析能力不錯，他往往能買到可以大賺的股票，但要曉得，整個市場都在多頭走勢中時，當然怎麼買都賺的贏面偏大，很多好股票在市場走勢偏空時，就是不會漲，真要是看好一檔股票，又能判斷這個市場還不是大空頭，然後再趁低檔時期進去撿，增加成功大賺的機率，豈不是更好？

要建立盤感，先了解指數的構成。

加權股價指數是由權值股與中小型股的股價與成交量，透過一條公式建立出來的，指數就像是一個人的外表，權值股是內臟器官，中小型股是血醣、血壓與血脂等小細節，盤感其實就是由外而內的「觀察」與「記錄」。

一個人的外表可能看起來很健康，但只要做個健檢，就會找到腫瘤或者偏高的數值，表示這個人是金玉其外敗絮其內，危機在不久的將來會發生。對於我們來說，平時不應該執著在自己所買的股票股價上面，而是多花時間去看去思考指數的「運動情形」以及權值股和中小型股的「運動情形」，這裡的運動，就是講成交量與成交價的變化。

有句名言是「大盤不會馬上說真話」，好比2012~2015年的台灣股市就是如此，由於指數被台積電、大立光及一眾蘋果概念股給撐住，但底下中小型股死光光，後來經濟數值劣化一波一波傳來，接續相當驚人的3000點跌幅，經濟數據是落後指標，財報也是落後指標，當你知道經濟與公司經營狀況出問題時，多半也被慘慘套牢。不過在價量變化的過程中，在觀微知著的情形下，你曉得市場不對勁了，只是不曉得什麼時候會出事，而很多事，我們散戶是不會知道的，但是法人與大戶知道，他們不可能不著痕跡地慢慢出貨與吃貨，成交量與成交價的變化是很明顯的，尤其是他們要大開殺戒或者炒作行情，所以我們不需要知道會發生什麼事，我們只要知道當下該怎麼做。

觀察股市時，常見的股市循環中，比較好的股票會先留著，比較差的股票會先拿出來清算，這點要先知道，可以預測空頭走勢的到來。

 

 

2015年8月24日的指數走勢，拿來跟聯發科、大立光、可成與鴻海相較，有沒有看出有趣的現象？大立光與可成的強勢，於2015年8月24日時，指數已經從10014跌到7203點時，幾乎沒有太大幅度的影響，但是對於聯發科來說，就像是一場破底再破底的災難。早期觀察，會發現比鴻海與聯發科要慘的個股更多，整個股市的內在環境已經開始向偏空的方向前進。

績優股通常是在整體市場融資多殺多之後，於底部一段指數上下震盪期間才會被清算，清算完後，開始偏多的性質變高，不相信的話可以在下一次的大跌中觀察是否有類似的跡象。

所以說，我們平時要多看強勢股與領頭羊的動態，同時也要綜觀中小型股與弱勢股的動態，為未來可能發生的事先預做準備。

另外想法與做法不見得要一致，看錯了就要做對，善設停損停利點是很重要的，就像我前一篇文章所貼的鴻海操作，在當時其實並沒有太多跡象顯示後來外資會大砍800點，大立光、可成與聯發科走軟，紡織股如儒鴻等尚未修正的個股似乎開始出現了跌破的動作，指數與台積電則撐在高點，甚至有向上再突破的感覺。

當領頭羊走軟的偏多，而我本來就是要試「當指數回檔量縮就做多」這樣的理論，才進場去買股票，局勢與我一開始的立意有相違背之感，當然是二話不說先出場，鴻海賣掉了，之後是不是會漲得更高我不曉得，我只知道手上資金不是很多，我不能任由資金扣在那裡讓它折損。原則只做一半很可惜，沒把聯發科順帶賣掉，不過我原本去接聯發科的立意就是，示範自己對於市場動態看法的能力，雖然少賺錢，至少能說服很多人，我真的蠻會看也蠻敢做，當然我並不否認，每次做決策時，我都會質疑自己是錯的，經歷愈多反而建立起更多自信。

股市並不可怕，可怕的在於無知或者過度自信，做實驗要大膽假設，小心求證。有時局勢的發展就如我的座右銘：「要賺到機會，先有正確的態度，把事情做對了，運氣才會來」，玩投機遊戲，運氣成份一定有，像我怎麼可能料到外資要炒作千點行情，事前跑進去買一張聯發科？我純粹知道一點，當績優股如大立光與可成在1月初時被砍到出量，就有可能是空頭走勢告終了。我也不可能料到5月23日會有一波200點的大漲，我只是憑著市場融資餘額處於低檔，浮動籌碼清洗過一遍後，短期內再探底可能性大減這樣的想法，又進去撿了第二張聯發科，在當時也只有大立光與漢微科等高價股已站穩季線之上，能夠用來判斷市場偏多的走勢並不是非常的充份，就不用說蠻多人一直看壞後勢發展下探7000這樣的說法，也許所有人都看壞時，就該跟他們對做，也是很有效的判斷依據。

當然我要檢討的是，要撿還是撿強勢股，不要再撿弱勢股，強勢股反彈力道比弱勢股要強得多，強勢股不見得日後會一再強勢，反彈期是搶反彈，搶反彈要記得賣，不是多頭行情，不該續抱。

弱勢股會告訴你後面發生什麼事，強勢股也會告訴你後面發生什麼事，成交量會告訴你後面發生什麼事，成交價也會告訴你後面發生什麼事，這就是我平時建立盤感用的工具，所以我不會去看技術指標，也不會去做背口訣這樣的事。

近期價量變化最明顯的例子就是宏達電，短期內飆漲，又出現一根帶量長黑，這種動作出現後是絕對要脫手不能趁回檔時去撿，當時有很多人就催眠自己VR商機無限，在這段期間內套得死去活來，每天上討論區取暖找安慰，現在宏達電開始強力反彈，會不會讓這些人賺錢我不曉得，我只曉得做多不要買在奇怪的時候，抱得十分痛苦沒意義，那必定是選錯時機點。

結論，觀察是人類自古以來最強大的能力，以前的人可以憑觀察訂出一天二十四小時，一年有二十四節氣、地球繞著太陽轉，航海可靠星象圖等的，看似毫無邏輯的事，其實存在著邏輯。

我現在只待做出更漂亮的成績，來說服更多人，這一切並不只是事後諸葛，在當下我的確是這麼想也這麼做，不過很多人就是希望別人可以帶著他們賺錢才會信，但是任何一個人，把賺錢看得比做對一件事更重要時，通常是賺不到什麼錢的。

準備轉換持股

自2016年1月開始的操作成績，有點差，聯發科一張撿在210元，一張撿在200.5元，但是到今天為止，我覺得它連帶量站上季線的氣勢都沒有，就不想再執著下去了，應該去試更有機會上漲的個股，不是說聯發科不好，只是還沒到它上漲的時機前，一直抱著也覺得悶。

其實我的盤感算不錯，像鴻海試單時我就覺得買錯了，盡早脫手，不然後面會賠更多，只是當時沒有連帶把聯發科賣掉，少賺了兩三萬，不過市場總是會再給我機會，我只要懂得掌握就好。

這是今年以來的交易明細，可以看到我並沒有其他虧損的買賣故意不提喔。本金只有40萬，非常少，我買了兩張聯發科等於是All in，有誰說All in就是風險高的嗎？如果死要賺就想進去股市撈，又沒有進退策略的話，賠錢真的只能怪自己。

十四年來的融資餘額變化

之前才整理到民國98年5月，補整理到105年5月後，才發現台灣股市的變化真的蠻驚人，在漲到近萬點時，融資餘額完全上不去，這個時期台股成交量低得很可憐，日均量才1000億。

那後面還會有一波融資多殺多，從1300億殺到900億嗎？

就看台積電、大立光與一眾高價股的表現了，指數目前是靠它們撐住的，想看到4000點？大概融資要從1300億殺到0吧？籌碼都在法人手裡，我真的蠻懷疑會跌破7000點。

要是中小型股沒那麼慘，也許台股都11000點或12000點了。