這張圖可以看到，當初19根跌停也阻止不了股市再漲上去，不過那時的跌停有限縮跌幅到-2.5%，當時的漲停是5%，在創下12682的歷史新高之後，因為大幅升息之故，市場崩了，然後再到2008年，又是一次大幅升息之後的股市崩盤，可見升息導致的借貸成本提高，總是市場崩盤的主要因素。
這裡比較有趣的是2000年網路泡沫是在長年調降利率的情形下崩盤，當時我以為是高利率的問題，但是調出歷史資料後，才發現2000年的利率可以說是自1987年以來的相對低點，長年調降利率會有利借貸，所以我們可以看到2000年的融資餘額到了5600億之高，可惜再更久遠一點的資料就找不到了。
為何利率從1990年7.75的高點降到2000年的4.5還是崩盤？市場資金充沛也撐不住股市，這就牽涉到利率為何長年下降的問題了，可能代表台灣經濟高速成長期的結束，已經不再富有，所以不會造成高通膨，自然不可能調高利率只為了打壓通膨，進入了衰退的20年，也進入低利率低通膨的20年。
